2025년 하반기 금은비 90배 돌파, 은 비중 확대로 수익 기회를 잡는 포트폴리오 재편 전략

 

2025년 하반기, 금과 은의 디커플링 현상이 실물자산 포트폴리오 리밸런싱의 핵심 신호로 작용해요. 금은 지정학적 불안정성과 연준의 금리 인하 기대로 사상 최고가인 온스당 $3,900~$4,059를 돌파하며 안전자산의 역할을 충실히 해냈어요. 반면 은은 온스당 $40~$50대의 가격대에서 상대적으로 저평가된 상태를 유지 중이에요.

 

현재 금은비는 약 90~100배 수준에 달하며, 역사적 평균인 40~60배를 크게 넘어섰어요. 이처럼 금은비가 높다는 것은 은이 금 대비 극도로 저평가되었음을 의미해요. 이는 향후 경기 회복과 산업 수요 증가 시 은 가격의 강력한 반등 탄력을 기대할 수 있는 전략적 매수 기회를 시사해요.

 

금은비 확대를 활용한 실물자산 비중 조정법

 

금은비는 금과 은의 상대적 가치를 측정하는 가장 중요한 지표예요. 금은비가 80 혹은 90을 넘을 정도로 높게 상승했다면, 포트폴리오의 초점은 은 비중 확대에 맞춰져야 해요. 금 가격이 고평가 국면에 있음을 감안해 금 비중은 전략적으로 축소하거나 중립을 유지하는 것이 좋아요. 대신 실물 은이나 은 ETF 비중을 늘리는 것이 핵심인데, 은은 태양광 패널, 전기차 등 친환경 산업의 구조적 수요 증가로 장기적인 성장 잠재력이 매우 높기 때문이에요.

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매크로 환경 변화에 따른 포지셔닝

 

현재 매크로 환경은 인플레이션 완화와 경기 둔화에 따른 기준금리 인하 기대가 섞여 있어요. 금리 하락 시나리오에서는 금 ETF나 실물자산 비중을 확대해 헤지 기능을 강화하는 것이 유리해요.

 

• 금 비중: 안전자산으로서의 일정 부분은 유지하되, 이미 최고치를 경신한 만큼 추가 상승보다는 변동성에 대비해 중립적으로 관리해요.
• 은 비중: 금은비 평균 회귀(Mean Reversion)를 기대하며 전략적으로 비중을 확대하는 것이 통찰력 있는 움직임이에요. 은은 산업용 수요 기반이 탄탄해 경기가 회복될 때 가격이 빠르게 상승하며 디커플링 해소에 기여할 것으로 예상돼요.
• 헤지 대체자산: 금 외에도 주식, 채권 등 전통 자산과 상관관계가 낮은 비트코인도 포트폴리오 분산을 위한 신흥 안전자산으로 평가받을 수 있어요.

 

변동성 확대에 대응하는 리밸런싱 규칙

 

2025년 하반기는 금리 인하 시점과 경기 회복 속도에 따라 자산 시장의 변동성이 확대될 수 있어요. 변동성이 높을 때는 리밸런싱 빈도를 3~6개월 사이로 높여 포트폴리오 비중을 목표치에 가깝게 유지해야 해요. 단순히 정기적인 재조정만 할 것이 아니라, 특정 자산 비중이 목표치에서 ±5% 이상 벗어날 경우 리밸런싱을 실행하는 '밴드형 재조정'을 병행하는 것이 효율적이에요. 실질금리, CPI 같은 매크로 지표의 변화를 모니터링하여 금·은 ETF 비중 확대 시점을 유연하게 결정하는 것이 중요해요.

 

지금이야말로 금은비가 제공하는 은의 저평가 기회를 활용하여 포트폴리오의 실물자산 구성을 최적화할 때예요.

 

 

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