페라리 주가 급락이 보여주는 프리미엄 자동차 시장의 현실

페라리가 2025년 10월 9일 발표한 전기차 전략 축소 소식에 시장은 냉정하게 반응했어요. 프리마켓에서 주가는 11.91% 급락하며 422.16달러를 기록했고, 2015년 뉴욕증권거래소 상장 이후 가장 큰 폭의 하락세를 보였어요

 

전기차 목표를 절반으로 줄인 이유

 

페라리는 2030년 전기차 비중 목표를 기존 40%에서 20%로 대폭 축소했어요. 내연기관 40%, 하이브리드 40%, 전기차 20%로 재편하겠다는 계획인데, 이는 2년 전 발표했던 야심찬 전동화 로드맵에서 크게 후퇴한 모습이에요.

 

더 충격적인 건 2030년 매출 목표예요. 페라리는 90억 유로를 제시했는데, 월스트리트 애널리스트들이 기대했던 수치보다 훨씬 낮았어요. 씨티그룹은 "단기적으로 주당순이익 추정치와 밸류에이션 멀티플 하락 위험이 존재한다"며 우려를 표명했어요.

 

중국 시장 급랭이 던진 경고

 

페라리의 3분기 출하량은 전년 대비 2% 감소했는데, 가장 큰 타격은 중국에서 왔어요. 중국 시장 출하량이 무려 29% 급감하면서 전체 실적에 직격탄을 날렸어요. 부동산 위기로 촉발된 소비 심리 위축이 초고가 슈퍼카 수요까지 얼어붙게 만든 거예요.

 

그래도 페라리는 맞춤형 옵션 판매로 매출 16억 4천만 유로를 달성하며 전년 대비 7% 성장을 기록했어요. 조정 세전 EBITDA도 6억 3,800만 유로를 찍으면서 수익성은 방어했지만, 시장은 미래 성장 동력에 의문을 제기했어요.

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럭셔리 시장 전체의 구조적 변화

 

페라리만의 문제가 아니에요. 글로벌 럭셔리 자동차 시장은 2025년 들어 뚜렷한 성장 둔화 조짐을 보이고 있어요. 2023년까지 연평균 10% 이상 성장하던 시장이 2024년부터 3~4%대로 급감했고, 2025년 전망치는 더 낮아지는 추세예요.

 

벤틀리는 2030년 완전 전동화 목표를 2035년으로 연기했고, 포르쉐도 내연기관과 하이브리드 병행 전략을 강화하고 있어요. 전기차 전환에 대한 시장 수요가 기대에 못 미치면서 프리미엄 브랜드들이 일제히 전략을 수정하는 모습이에요.

 

초고가 소비층의 선택적 지갑

 

흥미로운 점은 럭셔리 시장 전체가 침체인 건 아니라는 거예요. 초고액 소비자층(전체 고객의 2~4%)은 여전히 시장 성장의 65~80%를 견인하고 있어요. 다만 이들의 소비 패턴이 변하고 있어요. 단순한 고가 제품 소유보다는 경험과 가치 중심의 소비로 이동하면서, 브랜드들은 더 차별화된 전략이 필요해진 상황이에요.

 

 

MZ 세대의 프리미엄 소비도 주목할 만해요. 이들은 '스몰 럭셔리'에 집중하면서 접근 가능한 프리미엄 제품을 선호하는 경향이 뚜렷해요. 초고가 슈퍼카보다는 합리적 가격의 고성능차나 전기 스포츠세단을 택하는 거죠.

 

전기차 기술 완성도가 관건

 

페라리가 전기차 목표를 축소한 건 단순한 후퇴가 아니에요. 베네데토 비냐 CEO는 "페라리 정체성을 훼손하지 않는 완성도 높은 전기차"를 만들겠다는 입장이에요. 엔진음, 주행감, 출력 특성 등 페라리만의 DNA를 전기차에 담기까지 더 많은 시간이 필요하다는 판단인 셈이죠.

 

실제로 전기 슈퍼카 시장은 아직 초기 단계예요. 배터리 무게로 인한 핸들링 저하, 충전 인프라 부족, 높은 가격 등이 걸림돌이에요. 중국 비야디는 1,300마력 전기 세단을 1억 원대에 내놓으며 공세를 펼치고 있지만, 전통 슈퍼카 브랜드들은 성급한 전환보다 기술 완성도를 우선하는 분위기예요.

 

브랜드 가치 vs 시장 압박

 

페라리의 주가 급락은 투자자들이 성장 스토리에 의문을 제기한 결과예요. 하지만 장기적 관점에서 보면 이번 전략 수정이 오히려 브랜드 가치를 지키는 선택일 수 있어요. 무리한 전동화로 페라리만의 특별함을 잃는 것보다, 완성도 높은 제품으로 프리미엄을 유지하는 게 더 중요하니까요.

 

다만 변화의 속도를 놓치면 안 돼요. 전기차 시장이 빠르게 성숙하고 있고, 신흥 브랜드들의 추격도 거세요. 페라리는 2025년 4분기 첫 순수 전기 슈퍼카 '엘레트리카'를 공개할 예정인데, 이 차가 시장의 평가를 바꿀 수 있을지 주목돼요.

 

 

 

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